S&P500

株価が大きく下がる危険性を示す数値に、ゆがみ指数というものがあります。これは、アメリカのシカゴ・オプション取引所が計算して発表しているものです。簡単に言うと、市場で取引している人たちが、これから株価が下がることにどれだけ備えているかを示す数値です。このゆがみ指数は、アメリカの代表的な株価の集まりであるS&P500という指標を元にした、オプション取引の情報から計算されます。オプション取引とは、将来のある時点で、あらかじめ決めた値段で株を売ったり買ったりする権利を取引することです。ゆがみ指数は、このオプション取引の中で、「権利行使価格」と呼ばれる、実際に株を売買できる値段が、今の株価よりも低いオプションに注目します。これを「アウト・オブ・ザ・マネー」と呼びます。市場で取引している人たちが、株価が下がると予想していると、このアウト・オブ・ザ・マネーのオプションの人気が高まり、値段も上がります。例えば、株価が下がると損をすると思った人が、損失を少しでも減らすために、株価が下がった時に安く株を売る権利を買っておこうとするからです。ゆがみ指数は、この値段の動きを数値化することで、市場全体のゆがみを測り、これから株価が下がる危険性を予想しようとするものです。ゆがみ指数が高いほど、市場で取引している人たちが株価の下落を心配しており、実際に下がる危険性も高いと解釈できます。逆に、ゆがみ指数が低い場合は、市場全体が楽観的であることを示し、株価が大きく下がる可能性は低いと考えられます。ただし、ゆがみ指数はあくまで市場の雰囲気を示す一つの指標であり、必ずしも将来の株価の動きを正確に予測できるものではありません。