NDF

ノンデリバラブル・フォワード（略してエヌディーエフ）とは、金融機関とお客さんとの間で取り交わされる特別な約束事です。これは、将来のある時点での通貨の交換について、あらかじめ決めておく取引です。しかし、普通の約束事とは少し違い、実際に通貨をやり取りするのではなく、差額を主要な通貨で清算します。この主要な通貨は多くの場合、米ドルが使われます。具体的には、将来のある日、例えば三か月後の円の値段を1ドル150円と約束したとします。そして三か月後が来た時、もし円の本当の値段（スポットレートと呼ばれます）が1ドル160円になっていたら、10円の差が生じます。この10円に取引の量、例えば1万ドルを掛けた10万円が、約束した時点での差額になります。この差額を米ドルに換算した金額を、お客さんと金融機関の間で受け渡しします。なぜこのような複雑な取引をするのでしょうか？それは、新興国や規制の厳しい国で使われている通貨など、簡単には手に入らない通貨を取引するためです。これらの通貨は、市場に出回る量が少ないため、現物の受け渡しを伴う取引が難しい場合があります。そこで、エヌディーエフを利用することで、実際に通貨を動かすことなく、将来の為替変動による損益を調整することができるのです。このため、エヌディーエフは「ノンデリバラブル」、つまり通貨の受け渡しがない先渡取引と呼ばれています。このように、エヌディーエフは、手に入りにくい通貨を取引するための便利な方法として、世界中で広く利用されています。特に、新興国への投資を行う企業や機関投資家にとっては、為替変動リスクを管理する上で重要な役割を果たしています。