トレード 期待ショートフォール:リスク評価の新基準
損失の大きさを見積もることは、お金を扱う上でとても大切です。特に、価格の上がり下がりが激しい仮想通貨を扱う際には、損失の可能性をしっかり理解しておく必要があります。そのためによく使われるのが、期待ショートフォール(略してES)という考え方です。これは、ある程度の確率で起こる最悪の事態を想定し、それよりもさらに大きな損失が出た場合の平均的な損失額はどのくらいになるのかを計算するものです。ESと似た考え方で、バリュー・アット・リスク(略してVaR)というものもあります。VaRは、ある程度の確率で起こりうる損失の限度額を示すものです。例えば、「95%の確率で、損失額は100万円以内におさまる」といった具合です。しかし、VaRは、100万円を超える損失については何も教えてくれません。万が一、想定外のことが起こって100万円を超える損失が出た場合、その損失額がどのくらいになるのかは分からないのです。ESは、VaRでは分からない、大きな損失に注目します。ESは、VaRで設定した限度額を超える損失が出た場合の平均的な損失額を計算します。つまり、最悪の事態を想定した上で、さらに大きな損失の可能性を考慮するのです。仮想通貨のように価格変動が激しい市場では、想定外の大きな損失が発生する可能性も高くなります。そのため、VaRだけでなく、ESも考慮することで、よりしっかりとリスクを管理し、適切な判断を行うことができるのです。ESは、大損失の可能性をより詳しく理解するための重要な道具と言えるでしょう。仮想通貨への投資を考える際には、ESについても調べてみることをお勧めします。
